Convertible Debt / Convertible Note
Una convertible note es una forma de deuda, normalmente a corto plazo, que se convierte en capital si se producen determinados hechos, por lo general en la siguiente ronda de financiación en capital del deudor, es decir, de la compañía objetivo.
El inversor que presta el dinero a la compañía objetivo recibe acciones de esa compañía en lugar del reembolso del capital más los intereses.
Toda convertible note tiene una fecha de vencimiento en la que la compañía debe devolver el principal y los intereses si el hecho de conversión no se ha producido.
Una convertible note puede estar garantizada o no. Que esté garantizada significa que la compañía que emite las notas respalda el reembolso de su deuda con otros tipos de activos, como derechos de crédito o inmuebles.
Las condiciones de la convertible note recogen la fórmula para calcular el número de acciones que se entregan, por ejemplo con un suelo y un cap de valoración o un descuento, cuando se produce el hecho de conversión.
Los titulares de convertible notes suelen beneficiarse de un descuento en el momento de la conversión en capital, como recompensa por asumir el riesgo de invertir antes y no esperar a la siguiente ronda de financiación en capital. Por ejemplo, con un descuento del 10%, si las acciones emitidas en la siguiente ronda se valoran en 10 euros por acción, el principal de la convertible note más los intereses devengados se convierten a un precio de 9 euros por acción.
En general, las convertible notes son contratos largos y complejos, sobre todo por los intereses devengados que después hay que convertir en capital. Esto llevó a Y Combinator a crear el SAFE. El BSA-AIR se inspiró en el SAFE.
{{learn_banner}}
