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Desglose de costes
Importe invertido por el SPV
Tarifa de estructuración y gestión:
1 %, min. 5 000 € como pago único por 7 años
Tarifa por complejidad del tamaño del deal:
100 € por inversor a partir de 20 inversores
Complemento: Documentos de inversión notarizados
+ 1 500€ cuando sea necesario para determinados países
Carried interest diferenciado
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Para crear un deal, debes:
- una vez conectado, ve a «Deals» en el menú lateral izquierdo,
- haz clic en «Create deal» arriba a la derecha, o en «Create my first deal» si es tu primer deal,
- completa el formulario de creación con la información necesaria, tu tesis y las condiciones financieras para tus coinversores y tu propia inversión.
Una vez enviado el formulario, verás la página de tu nuevo deal.
Tras la creación, el equipo de Roundtable lo verificará antes de que puedas compartirlo para asegurar que cumple nuestros Términos de Servicio.
El carried interest es la parte de beneficios que recibe el Deal Lead por liderar una oportunidad. Se calcula en el momento de una salida exitosa.
Ejemplo: si un inversor aporta 1.000 $ y su participación pasa a valer 2.000 $ en una salida, el beneficio es de 1.000 $. Con un carry del 10%, tú, como Deal Lead, recibirías 100 $ de ese beneficio como performance fee.
Este modelo te recompensa por generar retornos y alinea tus incentivos con los de tus inversores.
Como Deal Lead, tienes flexibilidad para estructurar deals compartidos. Puedes establecer, por ejemplo, un entry fee opcional para los inversores en el momento de invertir.
También decides cómo se gestionan las tarifas de set up del SPV: pueden ser asumidas por los inversores o por ti, según la estructura que prefieras.
- Conversaciones in‑app: la forma más eficaz de interactuar con tu comunidad; responde a preguntas, envía un recordatorio antes del cierre del deal y comparte reportes para inversores…
- Emails: si necesitas contactar a miembros o inversores concretos, puedes enviarles un email personalizado directamente desde la plataforma.
- Otras plataformas de mensajería: si ya centralizas tu comunidad en Slack, WhatsApp, Discord o Telegram, puedes gestionar enlaces de invitación desde allí.
En Roundtable, una comunidad pública es una comunidad de inversión visible para todos los miembros de Roundtable.
Cualquier usuario con una cuenta en Roundtable puede solicitar unirse a una comunidad pública; los administradores deciden a quién aceptar para compartirles deals.
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1 %, mínimo 5.000 € como pago único por 7 años
Tarifa por complejidad del tamaño del deal:
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Complemento: Documentos de inversión notarizados
+ 1500 € cuando sea necesario para determinados países.
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Con un Founder SPV, puedes:
- Mantener un cap table limpio,
- Simplificar la gobernanza,
- Reducir costes relacionados con el software y la operativa del cap table, incluidos los honorarios legales para futuras rondas,
- Apoyarte en más inversores operativos para recoger incluso tickets pequeños de perfiles de alto valor.
En la mayoría de los casos, el SPV configurado con Roundtable puede aceptar inversores de EE. UU.
Límites
Aunque Roundtable puede aceptar a inversores de EE. UU. (siempre que no se hayan realizado acciones de marketing en EE. UU.), existen ciertos límites.
Se recomienda a todos los inversores (incluidos los de EE. UU.) que obtengan asesoramiento fiscal antes de realizar cualquier inversión.
PFIC
En determinadas circunstancias, invertir a través de un SPV no estadounidense puede suponer una carga fiscal o administrativa importante. De hecho, dicho SPV podría calificarse como Passive Foreign Investment Company (PFIC) según la normativa fiscal de EE. UU. Los inversores estadounidenses que sean accionistas de una PFIC generalmente deben presentar el Formulario estadounidense 8621 (US Form 8621) por cada ejercicio fiscal. Esta obligación recae exclusivamente en el inversor.
Además, la normativa de EE. UU. prevé tratamientos fiscales disuasorios cuando la inversión se realiza a través de una PFIC, lo que puede reducir la rentabilidad del inversor. El inversor puede realizar ciertas elecciones (p. ej., Qualifying Electing Fund (QEF)), pero Roundtable no puede asistir en este proceso.
Afortunadamente, entendemos que nuestro SPV luxemburgués y algunos de nuestros SPVs franceses (société civile) probablemente se traten como partnerships en EE. UU. (aunque no se realizará una check-the-box election), por lo que el problema de PFIC no debería materializarse.
Como siempre, debes consultar con tu asesor fiscal antes de invertir en un SPV no estadounidense. Para más información, puedes revisar los siguientes recursos:
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Documentación legal (LPA, PPM, boletines de suscripción, etc.) redactada y adaptada a tus preferencias (waterfall personalizado, advisory board, etc.)
Configuración y coordinación con todos los proveedores (bancos/depositario, auditores, etc.)
Cuenta bancaria
Constitución de un fondo fiscalmente transparente en Luxemburgo
Comunicaciones con el regulador (CSSF) y registro en jurisdicciones de la UE (2 incluidas)
Marketing y distribución conformes en jurisdicciones de la UE (2 incluidas)
Onboarding de inversores: KYC/KYB, recogida de compromisos, cálculo de equalization fees
Administración continua e inversión en deals originados por ti (hasta 20 inversiones incluidas)
Gestión de flujos de caja: capital calls, distribuciones
Informes a inversores: valoración y auditoría del fondo
Liquidación del fondo
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Empieza hoy y ahorra hasta 150.000 € en costes de constitución mientras accedes a inversores en toda Europa.
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En el contexto de la comercialización de fondos, la pre-comercialización (pre-marketing) consiste en proporcionar (de forma indirecta) información o comunicaciones sobre estrategias o ideas de inversión a potenciales inversores de la UE para testar su interés en un fondo que aún no está constituido. En la pre-comercialización no puede recabarse ningún compromiso firme y toda la información transmitida tiene carácter de borrador.
Por el contrario, la comercialización (marketing) es la oferta (indirecta) de venta o la colocación de participaciones de un fondo a inversores domiciliados o con sede en la UE. La comercialización facilita información definitiva sobre el fondo, incluida su estructura, estrategia de inversión, riesgos y retornos potenciales. Permite a los inversores tomar una decisión de inversión final. Los inversores pueden comprometerse o suscribir un fondo que esté en fase de comercialización. Tales compromisos pueden ser vinculantes para el inversor.
El fondo de Roundtable se constituirá como "Luxembourg special limited partnership"(SCSp). La SCSp es un vehículo fiscalmente transparente según la normativa fiscal de Luxemburgo, lo que significa que no está sujeta al impuesto sobre la renta de sociedades, al impuesto comercial municipal ni al impuesto sobre el patrimonio neto.
Cuando lanzas tu fondo con Roundtable, nos encargamos de:
- Redactar la documentación legal, basada en nuestros estándares y adaptada a tus preferencias (nivel de carried interest, duración del periodo de inversión, etc.). → Ahorra hasta 150.000 € en honorarios legales y fiscales.
- Gestionar todas las aprobaciones regulatorias y el reporting: Roundtable será el AIFM del fondo, es decir, nos ocupamos del marketing, gestión de riesgos y gestión de cartera, mientras tú te centras en originar buenos deals.
- Onboarding de inversores: recopilamos los compromisos de tus inversores en nuestra plataforma y nos encargamos del resto (KYC/AML, firma de documentación, cálculo de equalization fees, etc.).
- Invertir en los deals que originas, gestionando pagos y capital calls.
- Valoración y auditoría del fondo (hasta 20 inversiones).
- Preparación de informes para inversores, a partir de la información que nos proporciones.
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