Multiple
En el contexto del venture capital, el término "múltiplo" designa normalmente el múltiplo de retorno, es decir, cuánto dinero gana un inversor en comparación con su inversión inicial.
Por ejemplo, un múltiplo de 3x significa que el inversor gana tres veces su inversión original.
Ventajas:
- Es una métrica fácil de entender que da una visión rápida del rendimiento de una inversión.
- A diferencia de la IRR, no exige hipótesis sobre la tasa de reinversión de los flujos de caja.
Inconvenientes:
- No tiene en cuenta el valor temporal del dinero.
- Puede no reflejar el perfil de riesgo de una inversión.
Para profundizar
El múltiplo es interesante en el contexto de la inversión de un fondo de VC en una start-up.
Un fondo de VC que invierte en 20 compañías distintas necesita un retorno de 20x para que una inversión devuelva el fondo entero, si todas las inversiones tienen el mismo tamaño.
Por eso es importante que los fundadores y los LP entiendan el número de líneas de la cartera de un fondo de VC.
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