Wolfpack, el sindicato de Christophe Maurissen, fue uno de los primeros sindicatos en lanzarse en Roundtable. Ahora se abre a nuevos miembros como Comunidad Pública.
Christophe habló con Roundtable sobre su pasión por la inversión, la importancia de que los miembros entiendan el riesgo y cómo se les ocurrió el nombre del sindicato en el coche.
El origen de Wolfpack
Roundtable: ¿Puedes contarnos un poco sobre tu trayectoria y cómo surgió Wolfpack?
Maurissen: Llevo entre 15 y 20 años invirtiendo en private equity, y siempre me ha apasionado. Como emprendedor, a menudo he tenido que centrarme en un solo sector, pero quería dedicar tiempo y energía a entender otros sectores, así que decidí invertir mis ahorros en personas en las que creía, que tenían grandes sueños y estaban dispuestas a dedicar su vida a sus proyectos.
Durante un tiempo compartimos estos deals con amigos y familiares. Luego decidimos crear un SPV. Fue una auténtica pesadilla, y me di cuenta de que había proyectos que no estaba haciendo simplemente porque la carga administrativa era demasiado alta. A lo largo de los años, unas 125 personas invirtieron al menos en uno de nuestros proyectos.
Y ahí fue cuando conocí Roundtable. Hicieron todo muy fácil: la creación del SPV, la apertura de las cuentas bancarias y la comunicación con los inversores, de modo que no tenía que llamar a amigos y familiares todo el tiempo para preguntar: “¿habéis hecho las transferencias? ¿habéis terminado el papeleo?”. Todo estaba externalizado y era totalmente escalable.
Me gusta mucho la idea de que hay muchísimas personas que aún no conozco, pero que me encantaría conocer. Pueden ver en Roundtable en qué deals hemos invertido. Y si les gusta nuestro enfoque, simplemente pueden solicitar unirse. Estamos muy abiertos a ampliar nuestro sindicato.
En cuanto al nombre, mi mujer sugirió Wolfpack mientras conducíamos por las montañas. Creo que este nombre nos representa bastante bien: es un grupo de personas que actúan juntas para lograr un objetivo común. El camino no siempre es fácil, pero sin duda merece la pena. A veces podemos ser un poco agresivos. Y cuando digo agresivos, me refiero a que si tenemos una idea en mente, vamos a hacer todo lo que esté en nuestras manos para conseguirla.
Roundtable: Hablas de buscar personas con grandes sueños, pero mucha gente tiene grandes sueños. Entonces, ¿cómo distingues?
Maurissen: Es una muy buena pregunta. Mira, muchas de las personas en las que hemos invertido hasta ahora son personas que conocemos: conozco su track record, quizá estuve en el consejo de administración de una de sus empresas, etcétera.
Cuantas más personas ves, mejor puedes evaluar. Y recibimos muchas recomendaciones. Esa capacidad de evaluación se construye con la experiencia y a través de tu red. Pero confío en mi intuición.
Roundtable: ¿Qué porcentaje asignarías a la intuición y cuánto a las recomendaciones?
Maurissen: Creo que pondría más de mi lado, así que sería un 60/40. Supongo que si no me recomendaran a las personas, no oiría hablar de ellas. Creo que tengo la suerte de recibir recomendaciones de gente en la que confío, y luego hago la segunda ronda yo mismo. Y veo si hay encaje, porque es un largo recorrido. Solemos invertir en empresas early-stage, así que vas a estar con el fundador durante mucho tiempo. Pasarás por buenos momentos y por otros más complicados. El aspecto humano es muy importante.
A quién busca Wolfpack
Roundtable: ¿Quiénes son los miembros ideales de vuestra comunidad?
Maurissen: Sinceramente, invertir es una pasión. Seguir a emprendedores es una pasión. Si hay personas dispuestas a formar parte de esta pasión y compartir nuestros valores, son más que bienvenidas a unirse, pero no tienen que escribirme un pitch [para solicitarlo]. No es así como funciona, al menos para nosotros.
Hasta ahora, tenemos principalmente amigos y familiares. Muchos de ellos son emprendedores, personas que han creado sus propias empresas y que por tanto conocen la noción de riesgo. Eso es muy importante para nosotros, porque nada está garantizado. También saben que invertir en una empresa es un camino largo. Así que para nosotros es importante que las personas que deciden invertir con nosotros entiendan el mundo de las startups y no entren en pánico cada vez que algo sale mal.
Perspectivas sobre el éxito y el fracaso
Roundtable: ¿Cómo gestionas el éxito y el fracaso a nivel personal?
Maurissen: Cuando inviertes en empresas early-stage, asumes riesgos, y prefiero intentarlo y fracasar que fracasar por no intentarlo.
Vemos muchas oportunidades de inversión, así que podemos ser selectivos. Pero como inversor, a veces vas a fallar. De eso van los negocios. Tienes que fallar para ganar experiencia. Pero si continúas, creo que no te vas a arrepentir.
Estrategia de inversión y sectores
Roundtable: ¿Es Wolfpack agnóstico en cuanto a sectores?
Maurissen: Sí, soy oportunista. Invertimos en personas. Seguro que todo el mundo dice eso, pero necesito tener una buena conexión con los fundadores y con el CEO. Y luego, obviamente, el sector nos tiene que atraer. Así, hemos invertido en la industria del automóvil, en cohetes en Estados Unidos, en mobiliario, en SaaS: en muchas industrias diferentes. Podemos hacer seed o pre-seed, según las oportunidades. Intentamos ser lo más flexibles posible.
Roundtable: ¿Cómo compartís los deals?
Maurissen: Encontramos una empresa que nos gusta, decidimos invertir nuestros propios fondos y luego se la proponemos a la comunidad. Normalmente les damos entre una semana y diez días. Nos gusta organizar una llamada con el CEO para quien esté interesado. Es algo que la gente valora, porque les da la oportunidad de hacer preguntas y ver si se sienten cómodos, y después de eso normalmente dan su compromiso.
Aplicamos un carry a la comunidad. Nunca cobramos comisiones de gestión porque queremos estar alineados con la comunidad. Si a la empresa le va muy bien, nos beneficiaremos de ello. Si a la empresa no le va tan bien, todos sufrimos. Por eso me gusta la idea del carried interest.
Roundtable: ¿Tenéis una filosofía sobre el volumen de deals que hacéis?
Maurissen: La realidad es que invierto mis propios fondos. Cuando tengo más ahorros que asignar, podría hacer más deals. También depende de las oportunidades. Y el entorno macro es muy cambiante. Hay buenos momentos para entrar en el mercado y hay momentos en los que tienes que ser un poco más cauteloso. Quiero mantenerme diversificado en términos de geografía y sector, así que no voy a invertir en tres empresas del mismo sector en el mismo país. Intento combinar estos tres elementos para tener un porfolio diversificado de empresas.
Si un año hacemos cero deals, no pasa absolutamente nada. Al final del día, no creo que haya que hacer 25 deals al año. Necesitas estar diversificado, pero necesitas tener una convicción fuerte.
Gobernanza y due diligence
Roundtable: ¿Cuál es vuestra visión sobre la gobernanza?
Maurissen: Dado que invertimos en empresas early-stage, hacemos nuestra propia due diligence y usamos nuestro propio sentido común para mantener los costes totalmente bajo control. En esta etapa no contratamos abogados, para evitar cobrar comisiones de constitución. Si hay algo de lo que no estamos 100 % seguros, se lo preguntamos a la mujer de Constantin [mi socio], que es abogada. En la comunidad hay mucha gente que se ayuda entre sí. Negociamos los términos y, cuando nos sentimos cómodos, subimos el deal a Roundtable.
Pero para nuestro primer exit, en una empresa desarrolladora de motores de cohetes llamada Launcher, tuvimos que involucrar a abogados para estructurar bien el exit y la preferencia de liquidez. Como era un importe grande, necesitábamos involucrar a más personas para defender los intereses de nuestros inversores.
El futuro de Wolfpack
Roundtable: Por último, ¿qué esperas ganar al abrir el sindicato a solicitudes públicas?
Maurissen: Me hace ilusión conocer gente nueva. Una comunidad más amplia significa más leads, más experiencia y conocimiento en los que apoyarnos. Creo que tener una comunidad más amplia podría darnos acceso a deals aún más grandes. Muchas de las personas que han invertido nos contactan para crear un SPV con ellas porque tienen una idea de inversión. Así que es una bola de nieve que sigue rodando, rodando, rodando.
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