Christophe Maurissens Wolfpack war eines der ersten Syndikate, die auf Roundtable starteten. Jetzt öffnet es sich als Public Community für neue Mitglieder.
Christophe sprach mit Roundtable über seine Leidenschaft für das Investieren, darüber, wie wichtig es ist, dass Mitglieder Risiken verstehen, und wie der Name des Syndikats im Auto entstand.
Die Entstehung von Wolfpack
Roundtable: Kannst du uns etwas über deinen Hintergrund erzählen und darüber, wie das Wolfpack entstanden ist?
Maurissen: Ich investiere seit 15 bis 20 Jahren in Private Equity, und es war immer eine Leidenschaft von mir. Als Unternehmer musste ich mich oft auf einen Sektor konzentrieren, aber ich wollte Zeit und Energie darauf verwenden, andere Sektoren zu verstehen. Also beschloss ich, meine Ersparnisse in Menschen zu investieren, an die ich glaubte – Menschen mit großen Träumen, die bereit waren, ihr Leben ihren Projekten zu widmen.
Eine Zeit lang haben wir diese Deals mit Freunden und Familie geteilt. Dann beschlossen wir, ein SPV zu gründen. Das war ein absoluter Albtraum, und mir wurde klar, dass es Projekte gab, die ich nicht umsetzte, einfach weil der administrative Aufwand zu hoch war. Über die Jahre hatten wir rund 125 Personen, die in mindestens eines unserer Projekte investiert haben.
Und dann habe ich von Roundtable erfahren. Sie haben alles sehr einfach gemacht: das SPV aufgesetzt, die Bankkonten eröffnet und mit den Investoren kommuniziert. Ich musste also nicht ständig Freunde und Familie anrufen und fragen: „Habt ihr eure Überweisungen gemacht, habt ihr eure Unterlagen erledigt?“ Alles war ausgelagert und komplett skalierbar.
Mir gefällt der Gedanke, dass es viele Menschen gibt, die ich noch nicht kenne, aber gerne kennenlernen würde. Sie können auf Roundtable sehen, in welche Deals wir investiert haben. Und wenn ihnen unser Ansatz gefällt, können sie sich einfach bewerben. Wir sind sehr offen dafür, unser Syndikat zu erweitern.
Was den Namen angeht: Meine Frau schlug Wolfpack vor, während wir durch die Berge fuhren. Ich finde, dieser Name repräsentiert uns ziemlich gut: eine Gruppe von Menschen, die zusammen auf ein gemeinsames Ziel hinarbeiten. Der Weg ist nicht immer einfach, aber er lohnt sich auf jeden Fall. Manchmal sind wir vielleicht etwas aggressiv. Und wenn ich aggressiv sage, meine ich: Wenn wir eine Idee im Kopf haben, tun wir alles in unserer Macht Stehende, um sie umzusetzen.
Roundtable: Du sprichst davon, Menschen mit großen Träumen zu suchen – nun, viele Menschen haben große Träume. Wie differenzierst du also?
Maurissen: Das ist eine sehr gute Frage. Sieh, viele der Menschen, in die wir bisher investiert haben, kennen wir: Ich kenne ihren Track Record, vielleicht saß ich im Board eines ihrer Unternehmen, und so weiter.
Je mehr Menschen man sieht, desto besser kann man einschätzen. Und wir haben viele Empfehlungen bekommen. Diese Fähigkeit zur Einschätzung entwickelt man mit der Erfahrung und über sein Netzwerk. Aber ich vertraue meinem Bauchgefühl.
Roundtable: Wie viel Prozent würdest du dem Bauchgefühl zuordnen und wie viel den Empfehlungen?
Maurissen: Ich denke, ich würde mehr auf meine Seite legen, also etwa 60/40. Ohne Empfehlung würde ich von den Leuten vermutlich gar nicht erst hören. Ich habe das Glück, Empfehlungen von Menschen zu bekommen, denen ich vertraue, und die zweite Runde mache ich dann selbst. Ich prüfe, ob es passt, denn es ist eine gemeinsame Reise. Wir investieren meist in Early-Stage-Unternehmen, man ist also lange mit dem Gründer unterwegs. Man durchlebt gute Zeiten und kompliziertere Zeiten. Der menschliche Aspekt ist sehr wichtig.
Wen Wolfpack sucht
Roundtable: Wer sind deine idealen Community-Mitglieder?
Maurissen: Ehrlich gesagt: Investieren ist eine Leidenschaft. Unternehmer zu begleiten ist eine Leidenschaft. Wenn Menschen Teil dieser Leidenschaft sein wollen und unsere Werte teilen, sind sie herzlich willkommen – aber sie müssen mir keinen Pitch schreiben [um sich zu bewerben]. So funktioniert das nicht, zumindest nicht bei uns.
Bisher sind es vor allem Freunde und Familie. Viele von ihnen sind Unternehmer, Menschen, die eigene Firmen gegründet haben und daher wissen, was Risiko bedeutet. Das ist uns sehr wichtig, denn nichts ist garantiert. Sie wissen auch, dass ein Investment in ein Unternehmen eine lange Reise ist. Für uns ist es deshalb wichtig, dass die Menschen, die sich entscheiden, mit uns zu investieren, die Startup-Welt verstehen und nicht in Panik geraten, wenn etwas schiefläuft.
Perspektiven auf Erfolg und Misserfolg
Roundtable: Wie gehst du persönlich mit Erfolg und Misserfolg um?
Maurissen: Wer in Early-Stage-Unternehmen investiert, geht Risiken ein. Und ich versuche lieber etwas und scheitere, als es gar nicht erst zu versuchen.
Wir sehen viele Investmentmöglichkeiten, also können wir wählerisch sein. Aber als Investor wird man manchmal scheitern. Das gehört zum Geschäft. Man muss scheitern, um Erfahrung aufzubauen. Aber wer weitermacht, wird es meiner Meinung nach nicht bereuen.
Investmentstrategie und Sektoren
Roundtable: Ist das Wolfpack sektoragnostisch?
Maurissen: Ja, ich bin Opportunist. Wir investieren in Menschen. Das sagt sicher jeder, aber ich brauche eine gute Verbindung zu den Gründern und zum CEO. Und dann muss uns natürlich der Sektor ansprechen. So waren wir schon in der Automobilindustrie investiert, in Raketen in den USA, in Möbeln, in SaaS – in vielen verschiedenen Branchen. Wir können Seed oder Pre-Seed machen, je nach Gelegenheit. Wir versuchen, so flexibel wie möglich zu sein.
Roundtable: Wie teilst du Deals?
Maurissen: Wir finden ein Unternehmen, das uns gefällt, entscheiden uns, eigene Mittel zu investieren, und schlagen es dann der Community vor. Wir geben ihr in der Regel eine Woche bis zehn Tage Zeit. Für alle Interessierten organisieren wir gerne einen Call mit dem CEO. Das ist angenehm für die Leute, weil sie so die Gelegenheit haben, Fragen zu stellen und zu prüfen, ob sie sich damit wohlfühlen – danach geben sie in der Regel ihr Commitment ab.
Wir erheben einen Carry auf die Community. Managementgebühren verlangen wir nie, weil wir mit der Community an einem Strang ziehen wollen. Wenn sich das Unternehmen sehr gut entwickelt, profitieren wir davon. Wenn es nicht so gut läuft, trifft es alle. Genau deshalb gefällt mir die Idee des Carried Interest.
Roundtable: Hast du eine Philosophie, was das Volumen deiner Deals angeht?
Maurissen: Die Realität ist, dass ich meine eigenen Mittel investiere. Wenn ich mehr Ersparnisse zur Verfügung habe, kann ich potenziell mehr Deals machen. Es hängt auch von den Gelegenheiten ab. Und das makroökonomische Umfeld ist sehr wechselhaft. Es gibt also gute Zeitpunkte, um in den Markt einzusteigen, und Zeiten, in denen man etwas vorsichtiger sein muss. Ich möchte geografisch und sektoral diversifiziert bleiben, also werde ich nicht in drei Unternehmen aus demselben Sektor im selben Land investieren. Ich versuche, diese drei Elemente zusammenzubringen, um ein diversifiziertes Portfolio von Unternehmen zu haben.
Wenn wir in einem Jahr null Deals machen, ist das völlig in Ordnung. Letztlich glaube ich nicht, dass man 25 Deals pro Jahr machen muss. Man muss diversifiziert sein, aber man braucht eine starke Überzeugung.
Governance und Due Diligence
Roundtable: Wie stehst du zum Thema Governance?
Maurissen: Da wir in Early-Stage-Unternehmen investieren, machen wir unsere eigene Due Diligence und nutzen unseren gesunden Menschenverstand, um die Kosten vollständig unter Kontrolle zu halten. In dieser Phase beauftragen wir keine Anwälte, um keine Setup-Gebühren berechnen zu müssen. Wenn wir uns bei etwas nicht 100 % sicher sind, fragen wir die Frau von [meinem Geschäftspartner] Constantin, die Anwältin ist. In der Community helfen sich viele gegenseitig. Wir verhandeln die Konditionen, und wenn wir uns wohlfühlen, stellen wir den Deal auf Roundtable ein.
Bei unserem ersten Exit allerdings, bei einem Entwickler von Raketentriebwerken namens Launcher, mussten wir Anwälte hinzuziehen, um den Exit und die Liquidationspräferenz richtig zu gestalten. Da es um einen großen Betrag ging, mussten wir mehr Leute einbeziehen, um die Interessen unserer Investoren zu vertreten.
Die Zukunft von Wolfpack
Roundtable: Zum Schluss – was versprichst du dir davon, das Syndikat für öffentliche Bewerbungen zu öffnen?
Maurissen: Ich freue mich darauf, neue Menschen kennenzulernen. Eine größere Community bedeutet mehr Leads, mehr Erfahrung und Expertise, auf die wir zurückgreifen können. Ich denke, eine größere Community könnte uns Zugang zu noch größeren Deals verschaffen. Viele derjenigen, die investiert haben, kontaktieren uns, um gemeinsam mit ihnen ein SPV aufzusetzen, weil sie eine Investmentidee haben. Es ist also ein Schneeball, der rollt und rollt und rollt.
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