Proxima Fusion, la empresa de energía de fusión de más rápido crecimiento en Europa y el primer spin-out del Max Planck Institute for Plasma Physics (IPP), está abordando uno de los mayores desafíos de nuestro tiempo: hacer realidad la energía de fusión y diseñar la primera generación de plantas de energía de fusión.
Con un equipo fundador de investigadores e ingenieros provenientes del Max Planck, MIT y Google X, la empresa está construyendo la primera generación de plantas de energía de fusión basadas en stellarators quasi-isodinámicos (QI), ampliamente considerados como el camino más claro y robusto para llevar la fusión a la red eléctrica.
Como parte de su ronda Serie A, Proxima Fusion eligió a Roundtable para establecer un SPV con sede en Luxemburgo e incorporar una red global de business angels estratégicos: exfundadores que han escalado empresas en otras industrias, expertos del sector con redes sólidas y profesionales con experiencia en la gestión de grandes organizaciones o capitales significativos. Para lograrlo, Proxima Fusion necesitaba una estructura SPV eficiente que les permitiera minimizar el trabajo administrativo y mantener un cap table limpio.
Roundtable ofreció exactamente eso. Con un onboarding simplificado de inversores, cumplimiento integrado y KYC/KYB automatizado, la plataforma proporcionó una forma sencilla de agrupar business angels en un solo vehículo sin perder visibilidad ni añadir carga operativa. Así, Roundtable permitió a Proxima Fusion reunir a business angels que ya estaban involucrados con la empresa, dándoles la oportunidad de invertir y fortaleciendo las relaciones mientras obtenían acceso a valiosas redes y asesoramiento.
Puntos clave
- Proxima utilizó Roundtable para incorporar un grupo global de business angels de alto perfil — exfundadores y líderes del sector con amplia experiencia y acceso estratégico a redes de valor — manteniendo una sola línea en el cap table.
- Muchos de los business angels de Proxima ya habían apoyado al equipo con presentaciones clave y asesoramiento. Incorporarlos como inversores formalizó ese apoyo y alineó sus intereses con el éxito de la empresa.
- Roundtable consolidó la configuración del SPV, el cumplimiento, la administración y la gestión de inversores, facilitando los compromisos de los angels y proporcionando al equipo el nivel de visibilidad necesario con actualizaciones en tiempo real.
- La ronda Serie A, de la cual forma parte el SPV, permite al equipo de Proxima Fusion concentrarse en los próximos hitos: construir prototipos críticos, asegurar recursos para avanzar en ingeniería y progresar hacia la primera generación de stellarators comerciales.
Roundtable: Proxima Fusion es un proyecto complejo y ambicioso, y estamos muy entusiasmados por conocer más. ¿Podrías presentar Proxima Fusion a nuestros lectores?
Lennart Bock: Claro. Nuestra misión oficial es algo técnica: estamos construyendo stellarators para impulsar el futuro, y nuestra visión es Energy for good. Con esto queremos decir: permitir las ambiciones humanas gracias a la energía de fusión.
La idea surge del hecho de que el cambio climático es uno de los mayores riesgos que enfrentamos hoy. Necesitamos pasar a energías renovables lo más rápido posible, pero al mismo tiempo, la demanda mundial de energía sigue aumentando. Algunas industrias (especialmente la manufactura pesada y la infraestructura de IA) requieren fuentes de energía altamente densas, por lo que necesitamos soluciones escalables capaces de ofrecer energía limpia para sostener el crecimiento industrial.
Vemos dos futuros posibles para la humanidad: uno en el que nos restringimos cada vez más, y otro en el que habilitamos la prosperidad para todos los países — especialmente aquellos que aún no lo son. Dado que el consumo de energía está fuertemente correlacionado con la riqueza, está claro que necesitaremos producir una gran cantidad de energía limpia para lograrlo.
Nuestras investigaciones mostraron que los stellarators ofrecen un potencial particular para hacer viable la fusión, no solo de manera experimental, sino también como plantas de energía funcionales. Esto nos llevó a independizarnos de la Max Planck Society para dar vida a este concepto como empresa privada.
El equipo fundador incluía investigadores del Max Planck y del MIT, junto con ingenieros. Nuestro primer ingeniero y cofundador, Martin, se unió a nosotros desde Google X.
Nuestro primer hito fue demostrar que los stellarators podían desarrollarse en plantas de energía de fusión. A principios de este año, publicamos un artículo de acceso abierto que demuestra que, cuando se escalan correctamente en términos de física e ingeniería, estos dispositivos son viables. Aún no hemos resuelto todos los desafíos, pero ahora sabemos que no existen obstáculos fundamentales para crear plantas de fusión basadas en stellarators.
Ahora nuestro enfoque principal está en la ingeniería necesaria para hacer realidad la energía de fusión.
Roundtable: Como parte de su ronda Serie A, establecieron un SPV a través de Roundtable. ¿Cómo descubrieron la plataforma y por qué decidieron usarla?
Lennart Bock: Correcto. Estábamos en un punto en el que necesitábamos incorporar nuevamente business angels. Para nosotros, los angels aportan valor estratégico: no se trata tanto del monto invertido, sino de quién es la persona, si puede aconsejarnos y si podemos recurrir a ella cuando sea necesario. Al mismo tiempo, queríamos mantener un cap table limpio.
Escuchamos sobre Roundtable a través de nuestro asesor legal externo, que ya había trabajado con la plataforma en otras operaciones. Después de algunas llamadas iniciales con el equipo, nos quedó claro que la plataforma era una excelente opción: fácil de usar, rentable y con una experiencia de usuario muy fluida.
Una característica que me gustó especialmente fue la visibilidad sobre el progreso de los inversores. Con otros proveedores, puede que se ocupen de todo, pero te quedas sin visibilidad: ¿en qué punto estamos?. Roundtable te ofrece una visión general clara, lo cual encontramos muy útil.
El proceso de onboarding fue fluido tanto para nosotros como para nuestros business angels. Una gran ventaja es que no tenemos que preocuparnos por el KYC o KYB — ya sea que alguien invierta como individuo o a través de una entidad, Roundtable se encarga de todo, lo que simplifica enormemente el proceso.
Roundtable: ¿Podrías contarnos más sobre el proceso de creación del SPV con Roundtable?
Lennart Bock: Al crear un SPV, puedes elegir entre dos modelos. El primero es el founder-led model, donde tú, como fundador, actúas como el gestor del vehículo; esto también implica encargarte de toda la administración interna.
La segunda opción, que fue la que elegimos, consiste en dejar que Roundtable gestione el pool de inversores. Al final, recibimos un power of attorney (POA), pero ellos se encargan de todo lo demás: acuerdos internos, recopilación de información adicional cuando se necesita y gestión del cumplimiento. Nosotros solo ejecutamos las transacciones con el POA, sin carga operativa.
Básicamente, Roundtable gestionó todo, desde la creación del SPV hasta la apertura de la cuenta bancaria. Esa entidad ahora figura en nuestro cap table, y los inversores que participaron a través de ella son nuestros business angels.
El SPV se estructuró como una SCSP luxemburguesa, lo que resulta muy conveniente en Europa y funcionó bien para nuestros angels. Su principal ventaja es la transparencia, que facilita el cumplimiento de las normas contra el lavado de dinero y de los requisitos KYC/KYB para futuras rondas de financiación. Al mismo tiempo, los business angels dentro del vehículo no tienen por qué ser demasiado visibles externamente si prefieren mantener la discreción.
Roundtable: ¿Cuánto tiempo tomó todo el proceso de principio a fin?
Lennart Bock: Para nosotros, aproximadamente tres meses, pero no por Roundtable. Aún estábamos en el proceso de incorporar a algunos angels adicionales, lo que alargó los plazos.
El proceso con Roundtable puede ser muy rápido. Si todos los inversores están listos, diría que podría completarse en una o dos semanas como máximo. Invitas a todos, completan su KYC — lo cual suele tomar uno o dos días — y una vez que todos están dentro, firman el LPA. Todo avanza muy rápido.
Roundtable: Hablando de business angels, ¿podrías contarnos un poco más sobre los tuyos? ¿Cuál es su perfil típico?
Lennart Bock: Cuando elegimos business angels, buscamos personas que realmente puedan apoyarnos en nuestro camino. Dado que aún no existe un modelo de “successful fusion company”, miramos en diferentes dimensiones: exfundadores que hayan escalado empresas en otras industrias, personas con redes sólidas a las que podamos acceder o aquellas con experiencia en la gestión de grandes organizaciones o capitales significativos.
Muchos de ellos ya nos habían ayudado con presentaciones o asesoramiento. Incorporarlos como inversores también es una forma de recompensarlos y formalizar ese apoyo. La idea estratégica es que, si las personas forman parte de tu recorrido, están más dispuestas a ayudarte.
Hay un principio general: si quieres el consejo de personas influyentes, en lugar de pagarles como advisors, dales la oportunidad de invertir. Así, tienen un interés directo en tu éxito. En esencia, cuando esas personas están en tu cap table, es más fácil pedirles presentaciones, insights del sector o conocimientos específicos, porque ya tienes una relación continua con ellas.
Roundtable: Muy interesante. ¿Roundtable facilitó la captación de fondos a nivel internacional?
Lennart Bock: Sí, Roundtable ayudó mucho con eso. Existen algunas restricciones, no por la plataforma, sino por las normas de cumplimiento y reporte de ciertos países, por ejemplo en Estados Unidos.
El equipo fue muy proactivo y flexible al manejar todo eso y facilitar nuestras interacciones con los inversores, para que pudiéramos transmitirles toda la información relevante y acelerar los reportes.
En general, el equipo fue siempre muy servicial y receptivo. Cada vez que necesitábamos algo específico, estaban dispuestos a pensar con nosotros y adaptarse a nuestras necesidades, lo cual fue una experiencia muy positiva.
Roundtable: ¿Cómo describirías tu experiencia con la plataforma?
Lennart Bock: Excelente. Puedo simplemente iniciar sesión, aceptar compromisos y ver un resumen del estado de todo. Realmente valoro poder hacer un seguimiento en tiempo real.
Roundtable: ¿Cómo resumirías los beneficios operativos de usar Roundtable?
Lennart Bock: Roundtable facilita enormemente la aprobación de un gran número de inversores. Solo hay una entidad en el cap table, y eso es una gran ventaja operativa. Además, comparado con otras estructuras de SPV, Roundtable fue claramente más asequible.
Otro beneficio es que no tuvimos que gestionar el vehículo nosotros mismos después. Al final del día, un angel pool (al menos de nuestro tamaño) no está destinado a ser complejo en la toma de decisiones. Los inversores participan, pero no quieres la carga administrativa de gestionarlo por tu cuenta.
En resumen, para agrupar business angels, Roundtable es una excelente elección, y sin duda volvería a usarlo.
Roundtable: ¿Qué impacto tendrá esta ronda de financiación en Proxima Fusion?
Lennart Bock: La ronda Serie A, incluyendo el SPV, nos permite pasar al desarrollo real de ingeniería y hardware. Ahora estamos construyendo prototipos de diferentes subsistemas, especialmente un gran imán típico de los demostradores de fusión que necesitamos. La financiación garantiza que podamos construir esos prototipos, cubrir las compras y pagar a nuestro equipo.
En cuanto al SPV de Roundtable, su principal beneficio estratégico son los consejos que recibimos de nuestros business angels y el acceso a sus redes, lo cual es invaluable.
Roundtable: Última pregunta, ¿qué consejo darías a otros fundadores de startups tecnológicas que buscan recaudar fondos?
Lennart Bock: Construye confianza antes de necesitarla. Es lo más importante. Genera confianza con inversores y socios desde temprano, para que cuando realmente la necesites, ya esté ahí.
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