Christopher Zemina, ehemaliger Principal bei Speedinvest und heute Angel-Investor, hat in mehr als 50 Startups investiert, darunter vier Unicorns. Er ist außerdem Mitgründer von Friday Finance, einem Fintech, das er Anfang 2023 an Pliant verkaufte. Seine Investment-Community, Future Fund, ist jetzt auf Roundtable offen für Bewerbungen.
Christopher sprach mit uns darüber, wie er die guten Ideen herausfiltert, warum er viele Ressourcen in seine Portfoliounternehmen steckt und warum man „ein bisschen verrückt“ sein muss, um in Early-Stage-Unternehmen zu investieren.
Die Entdeckung von Venture Capital
Roundtable: Kannst du uns etwas über deinen Weg als Investor erzählen und wie du mit Angel Investing begonnen hast?
Christopher: Bevor ich mein erstes Unternehmen gründete, war ich Analyst bei einem VC-Fonds. Ich hatte das große Glück, über die Jahre täglich mit Unternehmern zu arbeiten. Wir haben jeden Monat Hunderte Pitchdecks geprüft, und ich entwickelte eine Leidenschaft dafür, in Startups zu investieren und Gründer zu unterstützen. Als ich den VC-Fonds verließ, um mein eigenes Unternehmen zu gründen, wollte ich das nicht aufgeben – also wurde ich als Angel-Investor aktiv.
Der Start von Future Fund
Roundtable: Du hast ein Syndikat namens Future Fund gegründet und öffnest es jetzt auf unserer Plattform für andere Nutzer. Warum?
Christopher: Ich glaube an die Kraft der Community. Als Investor macht es mehr Freude, Erfolge mit anderen zu teilen. Für das Unternehmen können wir Unterstützung und Mehrwert maximieren, indem wir Co-Investoren und Operators in unser Syndikat einladen. Und einzelne Investoren wollen aus meiner Sicht die Kontrolle über ihre Investments behalten; viele bevorzugen es, auf Deal-by-Deal-Basis zu investieren und ihr Portfolio selbst zusammenzustellen, statt in einen Blind Pool einzuzahlen. Es ist ein dreifacher Gewinn.
Roundtable: Wen wünschst du dir als Bewerber für Futures Fund?
Christopher: Jeder kann sich bei meinem Syndikat bewerben. Ich suche vor allem erfahrene Operators mit komplementären Hintergründen für unsere Community.
Roundtable: Was ist die Geschichte hinter dem Namen deines Syndikats, Future Fund?
Christopher: Unsere Strategie basiert auf dem Versprechen, in Gründer zu investieren, die unsere Vision einer besseren Zukunft teilen. Future Fund ist außerdem eine Anspielung auf meinen Spitznamen „Fufu“. Ich weiß, das klingt ähnlich wie das französische „foufou“, und vermutlich muss man ein wenig verrückt sein, wenn man in den frühesten Phasen eines Unternehmens investiert. Der Name sollte auf jeden Fall zugänglich und persönlich sein und meinen Stil widerspiegeln – professionell, aber mit Humor.
Roundtable: Ist Future Fund sektoragnostisch?
Christopher: Ja. Ich investiere besonders gern in Dinge, die ich selbst gerne machen würde, wenn ich mehr Zeit hätte. Mein Hintergrund liegt im Fintech-Bereich, daher sehe ich in diesem Vertical naturgemäß mehr Dealflow, aber ich investiere auch gern in SaaS, Climate Tech, Consumer, Travel, Logistik, KI und mehr.
Deal-Sourcing und Auswahl
Roundtable: Wie findest und wählst du deine Deals aus?
Christopher: Ich pflege ein umfangreiches Netzwerk in der Gründerszene, darunter Gründer, Acceleratoren, Operators und befreundete Investoren. Außerdem beobachte ich Technologietrends, Marktumbrüche und aufstrebende Sektoren genau, was mich oft zu innovativen Startups in diesen Bereichen führt.
Ich bin außerdem Mitglied in vielen Syndikaten. Das hilft mir, die besten Deals zu finden und neue Marktentwicklungen zu beobachten.
Auch wenn ich mir gern so viele Deals wie möglich ansehe, bin ich sehr selektiv, wenn es darum geht, meine Wetten zu platzieren.
Roundtable: Auf deiner Syndikatsseite heißt es, du suchst ambitionierte und außergewöhnliche Unternehmen. Wie findest du diese?
Christopher: Early-Stage-Investing ist viel mehr Kunst als Wissenschaft. Es gibt kein Patentrezept und keine Checkliste, die ich teilen könnte. Gute Deals vereinen verschiedene Aspekte, vom „Grit“ des Teams bis zur richtigen Marktdynamik. Man muss sehr klugen Menschen zuhören und die Ideen durchsieben – und ich würde keine Sekunde behaupten, dass ich nicht viele Fehler gemacht hätte. Am Ende zählt also das Ergebnis.
Ich lehne Deals aus ganz unterschiedlichen Gründen ab. Manchmal glaube ich nicht an die Vision oder die Skalierbarkeit eines Modells, ich zweifle an den Unit Economics, oder das Problem, das jemand lösen will, begeistert mich schlicht nicht.
Außerdem gibt es da draußen viele Leute, die Venture-Gelder für Ideen aufnehmen, die nicht zu Venture Capital passen. Ich glaube, es ist fast genauso schwierig, etwas Großes aufzubauen wie etwas Kleines – Gründer sollten sich also Ideen aussuchen, die es wert sind, verfolgt zu werden.
Governance und Erwartungen an Investoren
Roundtable: Du hast gesagt, dass du alle Deals syndizierst, bei denen du eine Allokation von mehr als 100.000 EUR erhältst, und dass Investoren „nicht zu viele Updates erwarten“ sollten. Wie stehst du zum Thema Governance?
Christopher: An meinem Governance-Ansatz ist nichts Besonderes. Ich möchte von Anfang an die richtigen Erwartungen setzen und Investoren mit langfristiger Perspektive gewinnen. Ich überlasse das Reporting immer den Gründern und will keine zusätzliche Ebene aus Bürokratie und Komplexität einziehen. Man sollte in Startups nur das investieren, was man sich zu verlieren leisten kann.
Roundtable: Du hast als Angel-Investor in Dutzende Unternehmen investiert, darunter Unicorns wie Revolut. Was hat dich diese Erfahrung über Risiko gelehrt?
Christopher: Alle wollen auf Nummer sicher gehen. Aber ohne das Risiko des Scheiterns lässt sich kein bedeutender Erfolg erreichen. Die Angst vor dem Scheitern dämpft unseren Entdeckergeist. Einige meiner riskantesten Investments waren finanziell die lohnendsten. Venture ist ein Spiel der Outlier – wir müssen das Scheitern also annehmen, statt es zu fürchten.
Mehrwert über das Kapital hinaus
Roundtable: Auf deiner Website heißt es, dass du Unternehmen „umfangreiche Ressourcen“ widmest. Kannst du das näher erläutern?
Christopher: Ich versuche, in drei Bereichen zu helfen. Der erste ist der Aufbau von Netzwerken – Kontakte zu Gründern, Investoren, Partnern, Journalisten, Kunden und Kandidaten für offene Stellen. Der zweite ist Fundraising – die Equity Story mitzugestalten und zur richtigen Zeit bei den richtigen Investoren zu pitchen. Der dritte ist Content – Links zu den besten Erklärartikeln zu teilen, die ich zu Themen wie Hiring, Go-to-Market, Leadership und persönlicher Weiterentwicklung gefunden habe. Viele kluge Dinge wurden von vielen Menschen geschrieben, die klüger sind als ich, und ich möchte diese Ressourcen mit Gründern teilen, wenn ich weiß, dass sie davon profitieren können.
Roundtable: Vielen Dank für deine Zeit, Christopher.
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