Liebenberg Ventures ist ein Angel-Investment-Netzwerk, das innerhalb der Alumni-Community der Stiftung der Deutschen Wirtschaft (sdw) entstanden ist, einem der renommiertesten Begabtenförderungswerke Deutschlands. Liebenberg Ventures möchte eine neue Form des Gebens ermöglichen und zugleich Top-Alumni zusammenbringen, um eine starke europäische Ambition zu vertreten und die nächste Generation von Gründern zu unterstützen.
Seit ihrer Gründung im Jahr 1993 fördert die Stiftung Studierende nicht nur nach akademischer Exzellenz, sondern auch nach gesellschaftlichem Engagement und Führungsstärke. So entstand ein starkes Alumni-Netzwerk, aus dem erfolgreiche Startups hervorgingen (z. B. Parloa, Billie, Magazino), dessen Mitglieder führende VC-Firmen gründeten oder sich ihnen anschlossen (z. B. Visionaries Club, La Famiglia VC, Project A) oder Führungspositionen in globalen Unternehmen übernahmen (z. B. OpenAI, SAP, BWM).
Als informelle Angel-Investments innerhalb der Community häufiger wurden, sahen die Alumni die Chance, Venture-Investments einem breiteren Kreis zugänglich zu machen, statt Deals auf enge persönliche Zirkel zu beschränken. Das Liebenberg Syndicate wurde geschaffen, um der immensen Schwarmintelligenz im Alumni-Netzwerk der Stiftung der Deutschen Wirtschaft eine Plattform zu geben. Über die Plattform erhalten Mitglieder Zugang zu kuratiertem Deal Flow, investieren gemeinsam und profitieren von geteilter Erfahrung. Heute umfasst das Netzwerk knapp 130 Angels und hat mehrere Early-Stage-Investments in Deutschland und im Ausland abgeschlossen – mit Fokus auf Pre-Seed- und Seed-Unternehmen, bei denen die Mitglieder Gründer durch ihre starken Verbindungen in die DACH-Region aktiv unterstützen können.
Um dieses Modell effizient zu betreiben und mit seiner gemeinnützigen Mission in Einklang zu halten, benötigte Liebenberg Ventures eine flexible und kosteneffiziente Möglichkeit, Investments auf Deal-by-Deal-Basis zu strukturieren. Mit Roundtable kann das Team für jede Gelegenheit ein SPV aufsetzen, Investoren onboarden und Deals abwickeln, ohne den rechtlichen und administrativen Aufwand selbst stemmen zu müssen. So bleibt das Netzwerk schlank und skalierbar, während die Investmenterträge in die Stiftung der Deutschen Wirtschaft zurückfließen und künftige Stipendiaten, Unternehmer und Changemaker fördern.
Key takeaways:
- Das Liebenberg Syndicate vereint mehr als 130 Alumni der Stiftung der Deutschen Wirtschaft (sdw), die gemeinsam in Early-Stage-Startups investieren – vor allem in Deutschland und Europa, wo ihre Netzwerke echte Wirkung entfalten können.
- Das Team arbeitet ehrenamtlich und im Einklang mit seiner Mission und benötigte daher eine flexible, kosteneffiziente SPV-Lösung, die kleinere Allokationen (€50k–€200k+) ohne den Aufwand eines klassischen Fonds ermöglicht; Roundtable war dafür die beste Lösung.
- Das luxemburgische SPV-Setup von Roundtable ermöglicht es dem Syndikat, Investments Deal für Deal umzusetzen, Onboarding und Capital Calls zu verschlanken und eine klare Dokumentation für Investoren zu pflegen – im Einklang mit dem vertrauensbasierten Modell der Community.
- Das Syndikat erhebt Carry auf erfolgreiche Exits, wobei 100 % des gesamten Carry an die Stiftung gespendet werden – ein sich selbst tragender Kreislauf der Förderung künftiger Gründer, Führungspersönlichkeiten und Menschen, die Verantwortung für die Gesellschaften von morgen übernehmen.
Roundtable: Könnt ihr uns mehr über das Liebenberg Syndicate erzählen? Was ist euer Fokus, wie ist es entstanden, und habt ihr einen geografischen Investmentfokus?
Alexander Keller: Die Struktur hinter dem Liebenberg Syndicate ist einzigartig: Wir stammen aus der Stiftung der Deutschen Wirtschaft, einem der 13 großen Begabtenförderungswerke in Deutschland. Anders als einige andere Stiftungen mit politischer Anbindung (etwa die Konrad-Adenauer-Stiftung, die den Christdemokraten, der CDU, nahesteht) ist die sdw überparteilich und legt großen Wert auf Eigenverantwortung, gesellschaftliches Engagement und Führungsstärke.
Die Aufnahme in die Stiftung erfolgt über einen dreistufigen Auswahlprozess, und eines der Kernkriterien ist nachgewiesenes soziales Engagement und ehrenamtliche Arbeit. Die Stiftung wurde 1993 gegründet und hat seitdem ein beeindruckendes Alumni-Netzwerk aufgebaut.
Im Laufe der Jahre haben viele Alumni erfolgreiche Unternehmen gegründet oder international führende Positionen übernommen. Zum Beispiel:
- Stefan Ostwald und Malte Kosub, die Gründer von Parloa
- Robert Lacher und Judith Dada von Visionaries Club
- Martin Schilling, Gründer von Deep Tech Momentum
- Matthias Knecht, Gründer des Fintech-Unternehmens Billie
Über Venture Capital hinaus bekleiden viele Alumni heute internationale Führungspositionen in Private Equity und Großunternehmen.
Angesichts der starken unternehmerischen Basis im Alumni-Netzwerk hatten einige Mitglieder bereits begonnen, informell zu investieren. Diese Gelegenheiten waren jedoch oft auf Personen mit direkten Verbindungen beschränkt.
Vor einigen Jahren entstand die Idee, eine stärker strukturierte Plattform zu schaffen, die einem breiteren Kreis von Alumni Zugang zu hochwertigem Deal Flow gibt. Anfangs gab es Überlegungen, einen klassischen Venture-Fonds aufzulegen, doch mit der Zeit entwickelte sich das Konzept weiter. Da der Name der Stiftung involviert ist, spielten auch Alignment- und Reputationsüberlegungen eine zentrale Rolle.
Vor etwa einem Jahr, Ende Januar, begannen Min-Sung Sean Kim und Manuel Hinz, die Initiative zu formalisieren. Min-Sung ist Managing Director und Gründer von NGS Capital, einer Venture-Firma mit Fokus auf Health Tech und Cybersecurity. Manuel Hinz hat zuvor zwei Startups gegründet und verkauft, darunter CrossEngage, das rund 12 Millionen Euro von Project A eingeworben hat. Beide sind sehr aktiv im Alumni- und Startup-Netzwerk.
Die Idee war, die erfolgreichsten Unternehmer und Investoren der Alumni-Community in einem strukturierten Investment-Netzwerk zusammenzubringen. Über diese Plattform können Mitglieder Investmentgelegenheiten teilen und anderen im Netzwerk die Möglichkeit geben, zu co-investieren.
Ernsthaft daran gearbeitet haben wir ab der ersten Jahreshälfte 2025. Das erste Investment wurde im September abgeschlossen. Seitdem haben wir rund 20 bis 30 hochwertige Deals geprüft und bereits mehrere Investments abgeschlossen.
Beim Kapital verwalten wir derzeit rund 1.000.000 €, weitere etwa 200.000 € befinden sich noch in der Entscheidungsphase. Jeden Deal, den wir sehen, teilen wir zunächst in einem kleineren Kreis erfahrener Mitglieder, um ein erstes Gefühl für seine Qualität zu bekommen.
Wir sind nicht strikt auf eine bestimmte Branche oder ein bestimmtes Land beschränkt. Wir haben zum Beispiel in den USA investiert und tun das derzeit erneut. Allerdings stammt jedes Unternehmen, in das wir investiert haben, entweder aus Europa oder hat die klare Ambition, in den europäischen Markt einzutreten. So können unsere Angels sie mit ihren Kontakten und ihrer Erfahrung aktiv unterstützen.
Was die Phase betrifft, konzentrieren wir uns vor allem auf Pre-Seed- und sehr frühe Early-Stage-Investments. Dort können unsere Angels wirklich Mehrwert schaffen.
Roundtable: Könnt ihr uns mehr über eure Investment-Community erzählen? Mit welchen Investorenprofilen arbeitet ihr?
Mohamed Moussa: Wir haben derzeit rund 130 Angels im Syndikat. Grob gesagt gibt es drei Hauptgruppen: erfahrene Investoren, Gründer und Führungskräfte aus Unternehmen.
Auf der Investorenseite haben wir mehrere etablierte Venture-Capital-Profis. Zum Beispiel Anton Grabovski, CFO von Project A. Außerdem Felix Leonhardt von Oyster Bay Venture Capital, das sich auf Food-Investments konzentriert. Auch Otto Birnbaum von Revent VC ist Teil des Netzwerks, ebenso wie Robert Lacher von Visionaries Club.
Auf der Gründerseite haben wir Unternehmer in unterschiedlichen Phasen, von hocherfolgreichen Gründern bis zu Inhabern von Unternehmen mit kleineren Teams von 10 bis 50 Mitarbeitern.
Zu den Führungskräften zählen unter anderem Executives bei Mars, Mercedes-Benz und JP Morgan.
Roundtable: Gibt es Deals, auf die ihr besonders stolz seid oder die ihr hervorheben möchtet?
Victor Neumann: Ja, einige kommen mir in den Sinn.
Einer davon ist Nemox, wo wir gemeinsam mit EWOR investiert haben. Es gab starken Wettbewerb um die Allokation, aber am Ende waren nur EWOR und wir in der Runde. Es war ein umkämpfter und hochwertiger Deal.
Ein weiterer ist Silvernova. Das Besondere daran ist für uns, dass alle drei Gründer aus der Stiftung der Deutschen Wirtschaft kommen. Im Grunde investieren hier also sdw-Alumni in sdw-Alumni, was voll und ganz unserer Mission entspricht.
Unser größtes Investment ist derzeit CareerOS, eine Plattform, die Universitäten, Studierende und Arbeitgeber verbindet; im Kern ein Ökosystem für Karriereplanung und Job-Marktplatz. Das ist bislang unser größtes Investment und wahrscheinlich einer der stärksten Deals in unserem Portfolio.
Roundtable: Ich würde gerne mehr darüber erfahren, wie ihr Roundtable in diesem Kontext nutzt. Aber zunächst: Wie habt ihr die Plattform entdeckt?
Alexander Keller: Min-Sung hatte Roundtable bereits für eine andere Initiative namens 2hearts genutzt, die unabhängig von uns operiert. Er teilte einen Link zur Roundtable-Website mit uns und sagte: „Wir nutzen das für 2hearts, was haltet ihr davon?“
Roundtable: Hattet ihr das Gefühl, dass es gut zu eurer Struktur und euren Anforderungen passt?
Mohamed Moussa: Ja, absolut.
Lasst mich zunächst etwas Kontext geben. Was wir aufbauen, ist größtenteils ehrenamtlich getragen. Manuel Hinz und Min-Sung Sean Kim fungieren als Mentoren und erfahrene Entscheidungsträger. Alexander Keller, der zuvor bei Project A gearbeitet hat, schließt derzeit sein Managementstudium an der Universität St. Gallen (HSG) ab. Victor Neumann ist seit seiner Schulzeit im Startup-Ökosystem aktiv und arbeitet aktuell bei Corgi. Ich selbst bin nach meinem Abschluss in Wirtschaftsinformatik ins CEO Office von Aleph Alpha eingestiegen. Bald werde ich zu Cohere wechseln.
Wir alle machen das ehrenamtlich: für die Erfahrung, das Netzwerk und weil wir an die Mission glauben. Wir erheben 20 % Carry auf erfolgreiche Exits, aber 100 % dieses Carry fließen zurück an die Stiftung der Deutschen Wirtschaft.
Die langfristige Vision ist, die Stiftung unabhängig von externen Unterstützern zu machen und innerhalb der Stiftung so etwas wie eine Entrepreneurship-Akademie aufzubauen (möglicherweise in Zusammenarbeit mit Professoren aus dem Netzwerk), um die nächste Generation von Gründern zu fördern. Wir wollen einen strukturierten Weg schaffen: vom Stipendiaten zum Gründer, zum erfolgreichen Alumnus und dann zurück zur Förderung der nächsten Generation.
Aufgrund dieses Setups brauchten wir also eine Struktur, die:
- nicht zu komplex zu verwalten ist
- erschwinglich ist
- auf Deal-by-Deal-Basis flexibel ist
Jeder Euro, den wir einnehmen, soll idealerweise an die Stiftung zurückfließen. Gleichzeitig wollen wir Alumni Zugang zu starken Venture-Deals bieten. Wenn sie über einen klassischen VC-Fonds investieren, zahlen sie in der Regel 20 % Carry, und dieser geht an die Fondsmanager. In unserem Fall kommt derselbe Betrag am Ende der Stiftung zugute, die sie ursprünglich gefördert hat.
Man könnte es als eine „neue Form des Gebens“ zusammenfassen. Klassische Spenden- oder Sponsoringmodelle sind in Deutschland nicht immer einfach. Die Stiftung wird von Unternehmen und langfristigen Partnern getragen, aber wir wollten ein sich selbst tragendes Modell schaffen, das in Unternehmertum und Venture-Investments verwurzelt ist.
Operativ investieren wir Deal für Deal, und jede Gelegenheit wird im Netzwerk geteilt. Über Roundtable können wir pro Deal ein SPV anlegen, sehen, wie viel Allokation wir aus dem Netzwerk erhalten, und wenn eine bestimmte Schwelle überschritten wird, gehen wir weiter. Das Roundtable-Team setzt das SPV auf, kümmert sich um die Struktur, und wir können Capital Calls auf Deal-by-Deal-Basis durchführen.
So können wir das verwaltete Vermögen schrittweise aufbauen, schlank bleiben und volle Flexibilität bewahren.
Roundtable: Wie ist eure Gesamterfahrung mit der Plattform und dem Team?
Alexander Keller: Beginnen wir mit der Plattform: Wir haben sehr positives Feedback von unseren Angels erhalten.
Wie erwähnt, sind viele von ihnen erfahrene Investoren. Einige hatten Roundtable bereits genutzt, viele jedoch nicht. Das Feedback war durchweg sehr positiv; alle erkennen, dass es eine sehr starke Lösung ist. Vor Roundtable war es schwierig, SPVs im Bereich von €50k–€200k effizient zu strukturieren, ohne unverhältnismäßige Kosten zu verursachen.
Die luxemburgische SPV-Struktur ist für unsere Angels besonders attraktiv, da sie gut in ihre breiteren Investmentportfolios passt. Die Dokumentation für steuerliche Zwecke ist klar, die Erläuterungen sind verständlich, und die Gesamtstruktur ist transparent. In einem Fall habe ich sogar einen Investor direkt mit Roundtable in Kontakt gebracht, der später begann, Roundtable für eigene SPVs und Syndikatsinvestments zu nutzen.
Außerdem läuft der KYC-Prozess reibungslos, das Onboarding funktioniert gut, und der Support ist sehr reaktionsschnell. Wenn wir Fragen zu irgendetwas haben, erhalten wir sehr schnell Rückmeldung: innerhalb von Stunden, manchmal sogar Minuten.
Das führt direkt zu unserer Erfahrung mit dem Team. Wir kommunizieren über eine WhatsApp-Community, und die Reaktionsgeschwindigkeit ist beeindruckend. Selbst wenn wir an einem Sonntagabend eine Frage schicken, bekommen wir oft innerhalb von Minuten eine Antwort. Und was auch immer zu erledigen ist, wird in der Regel innerhalb weniger Stunden umgesetzt.
Als junges Team lernen wir noch. Wir arbeiten außerdem von verschiedenen Standorten aus: Victor war in Los Angeles, Mohamed ist in Berlin, und ich war in Hamburg und bin jetzt in der Schweiz. Manchmal haben wir dieselben Fragen mehr als einmal gestellt, während wir uns eingearbeitet haben, aber das Team hat uns stets dabei unterstützt, den Überblick zu behalten und voranzukommen. Das war für uns von unschätzbarem Wert.
Roundtable: Danke, das freut uns sehr. Was ist für euch der größte Vorteil der Plattform?
Victor Neumann: Unser Modell ist darauf ausgelegt, der Community etwas zurückzugeben. Ohne Roundtable wäre das in dieser Form nicht möglich gewesen.
Wir arbeiten vollständig ehrenamtlich. Die rechtliche und administrative Komplexität von Fondsstrukturen hätten wir nicht selbst bewältigen können: In diesem Stadium wäre das für uns überhaupt nicht machbar gewesen.
Roundtable hat es möglich gemacht, diese Struktur effizient und kostengünstig aufzubauen. Das war die bestmögliche Lösung für uns.
Roundtable: Mit Blick nach vorn: Wie ist euer Ansatz beim Community-Building? Plant ihr eine weitere Expansion?
Alexander Keller: Unser primäres Ziel ist es, so viel Carry wie möglich für die Stiftung zu generieren. Je erfolgreicher unsere Investments sind, desto mehr können wir zurückgeben.
Gleichzeitig basiert unser Netzwerk auf einem gemeinsamen Hintergrund. Alle Mitglieder kommen aus derselben Stiftung, was ein hohes Maß an Vertrauen schafft. Das lässt sich nicht automatisch auf externe Investoren übertragen.
Als wir zum Beispiel überlegten, Freunden oder Familienmitgliedern zu erlauben, kleinere Tickets über ein SPV zu investieren, waren einige Angels zurückhaltend. Auch wenn ein kleines Ticket die Governance nicht wesentlich beeinflusst, ist der emotionale Vertrauensfaktor ein anderer, wenn jemand nicht Teil des Stiftungsnetzwerks ist.
Das Wachstum ist also organisch und bewusst selektiv. Dennoch kommen derzeit rund 20 neue Mitglieder pro Monat hinzu, was einem monatlichen Wachstum von etwa 20 % entspricht. Natürlich wird sich das irgendwann stabilisieren.
Außerdem bauen wir eine Initiative auf, über die aktuelle Stipendiaten als Venture Scouts mitwirken können. Sie können Deal Flow ins Netzwerk bringen und in manchen Fällen selbst kleine Tickets investieren. Das könnte potenziell eine deutlich größere Gruppe einbeziehen, allerdings mit kleinen Ticketgrößen.
In diesem Szenario wird die SPV-Kostenstruktur komplexer. Wenn es zum Beispiel viele sehr kleine Investoren gibt, müssen die Kosten sorgfältig abgewogen werden.
Wir haben mehrere Ideen für die Zukunft. Eine Option wäre, ein größeres gepooltes Vehikel aufzulegen und daraus zu investieren, statt Deal-by-Deal-SPVs zu strukturieren. Oder wir skalieren einfach das aktuelle Modell mit mehr Angels und größeren Allokationen weiter.
Wir prüfen noch, was am besten zu unserer Mission passt.
Roundtable: Plant ihr, auch künftig mit Roundtable zu arbeiten, und würdet ihr die Plattform anderen empfehlen, die eine Community aufbauen möchten?
Mohamed Moussa: Ja, definitiv – auf beide Fragen.
Ich habe bereits mit mehreren Angels gesprochen, die eigene Syndikate betreiben oder mit Freunden und Partnern investieren möchten. Einige von ihnen haben auf unsere Empfehlung hin bereits Deals über Roundtable abgeschlossen, und wir empfehlen die Plattform weiterhin aktiv.
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