À l’origine, WorkTech Angels (anciennement connu sous le nom de HR Angels Club) était un syndicat informel : soixante angels expérimentés qui partageaient des deals par WhatsApp et par email, investissaient en direct et se retrouvaient avec le type d’actionnariat fragmenté que les fondateurs redoutent. Quand Michael Plentinger a rejoint les cofondateurs Stefan Menden et Jens Bender pour professionnaliser le club, la priorité était claire : transformer une communauté de confiance en un véhicule d’investissement bien structuré, sans perdre ce qui faisait sa valeur au départ.
La réponse a été une structure SCSp luxembourgeoise, et Roundtable a été la plateforme qui l’a rendue possible. Le processus initial et improvisé de partage de deals et d’investissements directs est devenu un modèle structuré et reproductible : mise en place rapide des deals, gouvernance propre, et une structure de carry simple et efficace. Pour un club bâti sur la confiance, le passage à Roundtable a résolu un problème opérationnel et, surtout, a donné à WorkTech Angels l’infrastructure pour grandir selon ses propres règles.
Dans notre entretien, Michael Plentinger nous raconte comment cette transformation s’est faite, et ce qu’elle signifie pour les fondateurs et les investisseurs avec lesquels le club travaille aujourd’hui.
Points clés à retenir :
- WorkTech Angels est passé d’un syndicat d’angels informel connu sous le nom de HR Angels Club à un véhicule d’investissement structuré, avec Roundtable au centre pour gérer l’exécution, la gouvernance et la mise en place rapide des deals.
- Le choix d’un véhicule luxembourgeois n’était pas un hasard : générer du carry via des entités allemandes est juridiquement complexe, et Roundtable offrait une alternative plus rapide, plus propre et plus compétitive en coûts, que les structures allemandes ne pouvaient tout simplement pas égaler.
- Pour une communauté fondée sur la discrétion et la confiance, la configuration privée et sélective de Roundtable était une évidence : les informations sur les deals restent dans un cercle restreint de 30-40 angels actifs, protégeant l’avantage compétitif qui fait la valeur du club pour ses membres.
- Au-delà de l’UX intuitive de la plateforme, la réactivité, la disponibilité et le professionnalisme de l’équipe ont vraiment fait la différence, de la mise en place d’un deal le jour même au support à toute heure pour des échéances urgentes de notaire et d’enregistrement.
Roundtable : Pouvez-vous vous présenter à nos lecteurs ?
Michael Plentinger : J’ai deux casquettes. Je viens de la HR tech, où j’ai fondé et vendu deux entreprises. Je suis actuellement CEO de Mypegasus, le leader du marché allemand de l’outplacement. Mais mon cœur reste très attaché à l’univers de la work tech, ce qui m’a mené à WorkTech Angels.
WorkTech Angels est un syndicat d’angels qui réunit des entrepreneurs RH expérimentés pour apporter un soutien hands-on aux fondateurs, avec la force de frappe d’un petit fonds. Il a été fondé par Stefan Menden et Jens Bender ; je les ai rejoints plus tard parce que cela avait du sens pour nous tous, compte tenu de mon parcours entrepreneurial et des investisseurs que j’ai rencontrés en chemin. Ensemble, nous avons travaillé à professionnaliser le club, à faire venir plus d’investisseurs et à utiliser Roundtable pour gérer l’exécution et la gouvernance.
Roundtable : Quand WorkTech Angels a-t-il été fondé ?
Michael Plentinger : À l’automne 2022. Avant Roundtable, le fonctionnement était assez informel : un groupe WhatsApp de 60 angels expérimentés qui partageaient des deals, recueillaient des marques d’intérêt informelles, puis investissaient en direct. Le résultat était une cap table désordonnée, où chacun faisait les choses à sa manière. Nous nous sommes professionnalisés en 2025, et Roundtable a été central dans ce virage. Cela nous a aidés à devenir plus structurés et à en faire un vrai business model.
Roundtable : Quelle est votre approche de la construction de communauté ?
Michael Plentinger : Nous avons trois piliers :
- Le premier groupe, le cœur, se compose d’angels expérimentés, des personnes qui ont construit et cédé des entreprises, profondément ancrées dans l’industrie RH. Ils ont accès aux deals et sont les principaux investisseurs.
- Le deuxième pilier, ce sont les family offices et particuliers fortunés, moins impliqués dans le sourcing, mais qui entrent quand nous avons validé un tour et cherchons à remplir l’allocation restante.
- Le troisième est une communauté plus large : des fonds late-stage, des DRH, et toute personne pouvant apporter de la traction à nos sociétés en portefeuille, que ce soit via du financement follow-on ou des mises en relation avec des clients.
Roundtable : Quel est votre périmètre géographique en matière d’investissements ?
Michael Plentinger : Il n’y a pas de restriction géographique stricte, principalement l’Europe.
Roundtable : Ciblez-vous des entreprises à un stade particulier ?
Michael Plentinger : Notre focus, ce sont les entreprises en seed avec une première traction et leurs premiers clients. C’est là que nous pouvons apporter le plus de valeur : ouvrir des portes, faire des mises en relation et partager cette expérience durement acquise qui aide les fondateurs à éviter les erreurs classiques. Nous faisons aussi un peu de pre-seed et de Série A, mais le seed est le cœur.
Roundtable : Quels étaient les principaux obstacles que vous cherchiez à résoudre avant d’utiliser Roundtable ?
Michael Plentinger : Le problème en Allemagne est bien connu : des coûts de création élevés, des exigences notariales, des frais récurrents de comptabilité et de gouvernance. Et au-delà du coût, il y a la bureaucratie. En Allemagne, mettre en place une structure comparable à une SCSp luxembourgeoise serait nettement plus complexe et chronophage. Roundtable a été un raccourci absolu pour nous. L’autre considération clé était le carry : générer du carry via des entités allemandes est juridiquement complexe et fragile. Cela a beaucoup pesé dans notre décision.
Avant Roundtable, notre processus se résumait surtout à du partage informel de deals : nous partagions des informations sur une entreprise, quelques personnes investissaient en direct, et les cap tables devenaient désordonnées. C’était plus de l’accès aux deals qu’un vrai pooling ou un business model. C’est Roundtable qui a permis d’en faire quelque chose de beaucoup plus structuré.
Roundtable : Comment s’est passée votre expérience avec l’équipe ?
Michael Plentinger : L’équipe est exceptionnelle. J’ai toujours le sentiment de pouvoir les joindre 24/7, et il y a toujours une solution. L’équipe juridique est elle aussi très réactive. Nous avons eu une fois un rendez-vous chez le notaire avec un délai serré et un enregistrement à finaliser au Luxembourg, et ils ont été disponibles à toute heure pour y arriver.
Mon premier contact avec Roundtable a été tout aussi positif : ils ont été très transparents, très serviables, y compris sur des questions juridiques sensibles autour de la mise en place du LPA.
Roundtable : Quels ont été les retours de vos investisseurs sur la plateforme ?
Michael Plentinger : Universellement positifs. J’ai déjà recommandé la plateforme à plusieurs personnes qui font de l’angel investing ou investissent avec des amis, et les retours ont toujours été bons.
Même quand des angels avaient des doutes initiaux sur le modèle (pourquoi le Luxembourg, comment fonctionne le carry), un appel avec l’équipe suffisait à tout clarifier. L’équipe tient sincèrement à bien faire les choses.
Roundtable : Comment avez-vous entendu parler de Roundtable ?
Michael Plentinger : Par deux canaux, plus ou moins simultanément. Felix Schmitt, d’EWOR, l’a recommandée pour regrouper le capital des investisseurs. Et Stefan (Menden) avait déjà utilisé Roundtable pour investir dans un SPV géré par quelqu’un d’autre. Entre l’introduction de Felix et l’expérience directe de Stefan, la décision était évidente.
Roundtable : Quels sont selon vous les principaux bénéfices opérationnels de Roundtable ?
Michael Plentinger : Une mise en place rapide et facile, un support juridique et client solide, et une structure de coûts véritablement compétitive par rapport aux entités allemandes. Pour ce que nous faisons, c’est la bonne approche sur toutes les dimensions : le temps, le coût et la clarté juridique.
Roundtable : Votre communauté est-elle publique sur Roundtable ?
Michael Plentinger : Non, et c’est volontaire. Nous la gardons privée et sélective, un cercle choisi d’investisseurs et d’entrepreneurs. Le marché RH est petit, et les informations sur les deals doivent rester au sein d’un groupe de confiance. Une configuration publique risquerait de créer une dynamique de passager clandestin qui saperait ce qui fait justement la valeur de la communauté.
Roundtable : Cherchez-vous à faire encore grandir votre communauté d’investisseurs ?
Michael Plentinger : En réalité, c’est l’inverse : nous cherchons à rendre le groupe cœur légèrement plus petit, en le maintenant autour de 30-40 investisseurs véritablement actifs.
Le cercle plus large des family offices ne cherche ni communauté ni insights de marché ; ils veulent simplement accéder aux meilleures opportunités et investir au bon moment.
Pour les angels du cœur, c’est différent : ils échangent avec les fondateurs, donnent du feedback et utilisent le groupe pour suivre les tendances du marché et comprendre où va l’industrie. Mais le groupe doit rester sélectif. On y partage des informations compétitives et un deal flow qui n’ont pas vocation à être publics.
Roundtable : Quels conseils donneriez-vous aujourd’hui aux fondateurs de la HR tech ?
Michael Plentinger : Je leur dirais trois choses :
- D’abord, gardez votre cap table propre et regroupez vos petits angels dès le départ. Les petites participations bénéficient de réelles protections juridiques en droit allemand et européen, ce qui peut créer des casse-têtes de gouvernance par la suite. Même une fraction de pourcent peut poser des problèmes. Le regroupement via un SPV évite tout cela.
- Ensuite, la vitesse d’exécution est tout. La HR tech compte de nombreuses verticales sans vainqueur clair pour l’instant (paie, gouvernance, acquisition de talents), et les fondateurs qui gagneront sont ceux qui testeront leurs hypothèses le plus vite.
- Enfin, assurez-vous que ce que vous construisez est essentiel, pas un simple nice-to-have. Plus votre outil crée de valeur réelle, en efficacité des processus, en réduction des coûts ou en conformité, plus votre position sera défendable.
Roundtable : Comment évaluez-vous le rôle actuel de l’IA dans la HR tech ?
Michael Plentinger : Tout se revendique propulsé par l’IA en ce moment, mais la vraie question est de savoir si elle vit réellement dans le produit ou seulement dans le pitch deck. Cela dit, l’impact est réel. Les RH comptent un grand nombre de tâches répétitives dans la paie, la gouvernance, l’ESG, le sourcing et la présélection de candidats, et l’IA génère des gains de productivité significatifs sur l’ensemble de ces sujets.
La plus grande question ouverte est de savoir si les capacités d’IA seront proposées sous forme de SaaS autonomes ou intégrées directement dans les outils existants. Ce débat n’est pas encore tranché.
Roundtable : Y a-t-il quelque chose qui vous a surpris chez Roundtable ?
Michael Plentinger : Pas sur la plateforme elle-même, mais la qualité du support a véritablement dépassé nos attentes. C’est ce qui ressort. Je suis très satisfait de notre collaboration et j’ai déjà recommandé la plateforme à d’autres.
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